Fondos de inversión

El folleto y el DFI definen a qué puede invertir cada fondo. Estas categorías describen el enfoque general; la clase exacta de cada fondo determina su riesgo real.

El artículo 5 del Real Decreto 1082/2012 fija máximos para los fondos financieros de su ámbito. Son límites regulatorios, no tarifas medias ni una recomendación de precio: el fondo concreto cobra lo que diga su DFI, y siempre en las bases que aplique.

Estos límites no se extrapolan a cualquier fondo extranjero, ETF o institución con régimen especial. La CNMV explica que el TER reúne distintos gastos operativos: consulta la clase exacta del fondo y sus documentos antes de decidir.

Cuando el importe de un reembolso de participaciones de un fondo de inversión se destina a suscribir otras participaciones en instituciones de inversión colectiva, la Agencia Tributaria recoge un régimen de diferimiento: no se computa la ganancia o pérdida patrimonial en ese momento y las nuevas participaciones conservan el valor y la fecha de adquisición de las reembolsadas. Es la base fiscal de los llamados traspasos entre fondos.

El régimen tiene condiciones y supuestos específicos — por ejemplo, para fondos con forma societaria exige más de 500 socios y no haber participado en más del 5% del capital en los 12 meses previos —. Al reembolsar definitivamente, la ganancia o pérdida patrimonial tributa en la base del ahorro del IRPF; la guía de la CNMV detalla el cálculo y la compensación de pérdidas. Antes de mover dinero entre fondos, comprueba tu situación con la entidad o un asesor fiscal.

El indicador resumido de riesgo de los productos PRIIPs usa una escala de 1 a 7. El Reglamento Delegado (UE) 2017/653 advierte que el nivel más bajo no significa ausencia de riesgo, y MiFID II exige valorar tu situación financiera y objetivos antes de ofrecer asesoramiento o gestión de carteras. La escala de un producto no reemplaza el análisis de toda tu cartera.

Diversificar consiste en repartir la exposición entre emisores, sectores, regiones y clases de activos, y no garantiza el capital: una cartera diversificada también puede caer ante un evento que afecte al mercado entero. Revisa las posiciones subyacentes — fondos distintos pueden poseer los mismos emisores — y el riesgo de divisa, liquidez y plazo de cada fondo.

El Fondo de Garantía de Depósitos protege depósitos elegibles hasta 100.000 € por titular y entidad, pero su garantía no vuelve líquido un depósito bloqueado ni protege el valor de mercado de un fondo de inversión. Un fondo no es un depósito garantizado, aunque lo contrates en tu banco: su rentabilidad depende de los activos que posee.

Por eso conviene separar el colchón de emergencia — Finanzas para Todos, iniciativa del Banco de España y la CNMV, orienta a acumular entre 3 y 6 meses de gastos básicos en productos accesibles — de la inversión a largo plazo, y comprobar qué sistema de protección corresponde a cada producto.